5月31日消息，瑞銀發(fā)布研究報告，維持高鑫零售“中性”評級，目標價由9.07港元下調(diào)31.9%至6.18港元。報告中稱，行業(yè)競爭仍是公司面臨最大的不利因素，其三月/四月同店銷售額增長呈負雙位數(shù)，反映來自其他互聯(lián)網(wǎng)公司補貼的競爭，對公司這些傳統(tǒng)雜貨商帶來巨大的壓力。

2021年來，中金公司、招銀國際、銀河國際等均下調(diào)了高鑫零售的目標價。

此外，報告還稱，由于在線和數(shù)字化轉(zhuǎn)型對傳統(tǒng)雜貨商來說至關(guān)重要，公司為保持市場份額，將預(yù)算增加補貼和其他支出等額外費用，影響其盈利能力。公司的市價低于其歷史平均水平，反映了近期的盈利壓力。

瑞銀表示，預(yù)計公司零售的同店銷售將在2022-23財年持平，并下調(diào)對其的盈利預(yù)測，原因是與RT-mini合作項目以及在線社區(qū)團購項目，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)擴張相關(guān)需要額外資本支出。

（高鑫零售2021年財務(wù)摘要）

瑞銀稱，預(yù)計未來年輕家庭和高收入群體將青睞實體店和在線交付服務(wù)多過社區(qū)團購 （CGB）服務(wù)。鑒于更嚴格的規(guī)定，公司融資行為仍在持續(xù)，但關(guān)注市場供過于求。

因此預(yù)計公司等零售商線下流量損失或持續(xù)，尤其是通過在線交付、社區(qū)RT-mini和社區(qū)團購公司的供應(yīng)鏈。公司與城市級倉庫相關(guān)的資本支出以及在線供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的增加，會為其短期利潤帶來壓力。

截至發(fā)稿，高鑫零售股價下跌0.17%，報5.89港元，總市值561.89億港元。